税延养老保险之所以能够节税，是因为国家政策允许在缴费、投资、领取三个环节享受税收优惠。具体分析如下：
1. 缴费环节：根据国家政策，个人向养老金账户的缴费可以在税前据实扣除，每年的上限为12000元。这意味着，个人每年向养老金账户缴纳的12000元可以在计算应纳税所得额时扣除，从而减少应纳税额。
2. 投资环节：投资收益在计入个人养老金资金账户时暂不征收个人所得税。这鼓励了个人通过养老金账户进行投资，因为投资收益可以完全保留，不被税收侵蚀。
3. 领取环节：当个人领取养老金时，领取金额不并入综合所得，而是单独按照最低税档3%的税率计算缴纳个人所得税。相对于其他收入可能面临的更高税率，这种单独计税的方式显著降低了领取环节的税负。
综上所述，税延养老保险的节税效果主要来自于缴费环节的税前扣除、投资环节的免税以及领取环节的低税率计税。这些政策共同作用，使得个人养老金账户成为一种有效的税务规划工具，帮助个人在合法范围内最大限度地减少税收支出，同时为未来养老积累资金。