理财产品的持仓收益与银行兑付的收益之间存在较大差距，这是由多种因素共同导致的。从理财产品的持仓大类资产变动情况来看，理财公司产品投资于固定收益类资产的占比逐年下降，而投资于货币市场类资产的占比则逐年上升。这种资产配置的变化直接影响了理财产品的收益表现。以下是多个关键因素的具体分析：
1. 资产配置策略
固定收益类资产减少：固定收益类资产中债券、非标准化债权类资产和理财直接融资工具三类资产比重均有所下降，尤其是非标资产在低利率环境下收益率降低，导致高收益非标资产短缺。
货币市场类资产增加：理财公司对货币市场类资产的配置比例逐年上升，这类资产流动性好但收益较低，从而拉低了整体收益率。
2. 市场环境变化
债券市场波动：债券市场是理财产品主要的投资渠道之一，市场的波动直接影响理财产品的收益。例如，企业债取代金融债成为理财产品资产配置的首选项，其中中小企业私募债的增长明显。当债券市场表现不佳时，理财产品的收益也会受到影响。
股市影响：部分配置权益类资产的理财产品受股市波动影响较大。股市回暖时，这些产品的净值上升;反之，则可能导致负收益。
3. 监管政策影响
资管新规实施：资管新规的实施打破了传统的“刚性兑付”，要求银行理财产品采用市值法估值，实时披露净值，使得理财产品的收益更加透明但也更具波动性。
4. 投资者教育
风险认知不足：部分投资者仍然抱有“银行产品均可保本保收益”的观念，没有完全理解非保本浮动收益理财产品的风险性和可能的负收益情况。
5. 产品计价方法差异
市值法与摊余成本法：资管新规之前，很多理财产品采用“摊余成本法”计价，这种方法掩盖了产品的日常涨跌，使投资者感觉每日都在正增长。而现在采用的“市值法”能够清晰地展示产品的市场表现，使得收益更具波动性。
6. 投资期限与流动性需求
长短期资产配置：理财产品的投资期限和流动性需求也会影响其收益。短期限的高流动性资产如同业存单虽然稳定，但收益较低;而长期限的资产尽管收益可能更高，但流动性差且风险更大。
7. 操作及费用问题
管理费率与手续费：理财产品的管理费率、销售手续费和其他费用也会对其最终收益产生影响。这些费用会从投资收益中扣除，降低了投资者的实际收益。
综上所述，理财产品的持仓收益与银行兑付的收益之间存在差距，是由于资产配置策略、市场环境变化、监管政策影响、投资者教育、产品计价方法差异、投资期限与流动性需求以及操作及费用问题等多重因素综合作用的结果。投资者在选择和持有理财产品时，应充分认识到这些因素带来的影响，合理评估自身的风险承受能力，并做好风险管理和投资决策。理解和适应新的市场环境与监管要求，有助于更好地实现资产的稳健增值。